周四沪深大盘走出了震荡行情。对于当天市场成交量的变化情况，我们可以同时理解为之前的短线获利盘、浅套盘开始卖出，以及新增量的资金在进一步的买入。无论如何，下午2点以后的成交量与指数走势保持了一致，这是一个好的现象，意味着短期内市场的反弹行情将有可能走得更远一些。当然我们还要继续关注权重股对指数走势的影响。最近几个交易日，包括石化双熊和工行的盘中下跌，都没有对指数的走势形成实质性的影响，如果未来权重股的走势与指数走势“脱钩”，那么个股行情将会比较丰富。

    现在我们可以讨论一下未来市场个股机会的存在状况。我们认为“应对通胀、投资两端”依然是行业配置的核心。其中，中游行业受到ppi与cpi的双重挤压，盈利能力将大受影响，虽然股价已经部分反映出这种变化，但中游企业最艰难的日子还未到来。直观来看，在通胀周期中，上游企业受益于ppi的上升，而下游企业又可从cpi上升中获利。但目前我国通胀形势不容乐观，在通胀传导过程中，上下游不同子行业之间业绩增速将出现较大分化。上游我们看好具备持续涨价能力的企业，下游我们看好非周期类消费品行业。

    在内生性增长中，应紧抓两条主线：一是能源主线，二是高景气、低估值板块。在能源主线中，我们认为传统能源、新能源、节能环保和绿色gdp产业具备较好的投资价值。传统能源中，我们看好处于行业景气的煤炭行业；鉴于油电价格调整，石油和电力行业也值得关注；在能源价格高企的背景下，新能源领域值得长期看好，其中风能、太阳能和核能相关个股具有较大投资机会；节能环保方面，看好节能设备制造、废物处理等行业；在绿色gdp产业中，看好医药、科技和商业板块。在高景气、低估值主线中，我们看好处于产业链上端的具备涨价能力的化工、钢铁，以及处于高景气中的造纸、水泥行业。